高附加值农作物打开需求空间，“植物生长调剂龙头”国光股份上半年净利润增20.11%

近日，四川国光农化股份有限公司（以下简称“国光股份”）公布了2023年半年度报告。报告披露，2023年上半年，公司实现营业收入9.54亿元，同比增长8.94%；归母净利润为1.69亿元，同比增长20.11%；扣非净利润为1.63亿元，同比增长24.67%。整体来看，国光股份上半年主营产品营收稳中有升，净利润和毛利率实现双增。

据国光股份介绍，公司成立于1984年，主要从事植物生长调节剂为主的农药制剂和高端水溶性肥料的研发、生产和销售，业务范围包括化学农药制造和化学肥料制造，是目前国内植物生长调节剂原药及制剂登记产品最多的企业，于2020年在深交所上市。

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据悉，植物生长调节剂，是农产品必不可少的生产资料，亦是农业集约化、规模化、机械化的配套措施之一。国光股份表示，截至2023年6月30日，公司共计有297个农药产品登记证（其中属生物农药登记共50个）、100个肥料登记证。

半年报显示，2023年上半年国光股份主营产品营收稳中有进。具体来看，上半年国光股份实现营收9.54亿元，同比增长8.94%。其中，农药产品实现营收6.59亿元，占总营收的69.13%；化肥产品实现营收2.52亿元，占总营收的26.46%，两大主营产品营收增速分别实现8.96%和10.63%。

其次，上半年国光股份毛利率和净利率实现双增。报告显示，国光股份1至6月实现净利润1.69亿元，同比增长20.11%。其中，二季度的净利润1.14亿元，同比增长14.65%；净利润率为18.45%，同比上升2.81%。不仅如此，得益于产品毛利上升以及利润空间扩大，上半年国光股份毛利率较2022年同期实现增长。

分产品来看，公司农药产品毛利率较上年同期增长0.47%，肥料产品较上年同期增长3.75%；分地区来看，华中地区以及华东地区毛利率增速较快，同比分别增长2.18%和2.50%。国光股份称，产品利润空间的扩大主要受上游原料价格波动影响，而公司产品销量增加则对公司业绩增长产生了正向影响。

国光股份在半年报中指出，上半年公司围绕年度经营计划扎实推进各项工作。在终端推广上，一方面，坚持调节剂、调控技术、调控方案的“三调”定位，坚持突出技术服务的核心作用，全力推广作物调控方案和作物全程解决方案，为种植者提供全程、精准的作物种植管理技术服务，以作物种植管理技术服务促进市场运作。

另一方面，公司深化多品牌战略，加快拓展多渠道市场。据半年报披露，近年来，国光股份相继并购多家以植物生长调节剂研发、生产、销售为主的企业，并购后原企业保持生产职能不变，在终端销售上由公司统一规划，实施多品牌运作。

国光股份称，多品牌运作不仅丰富了产品，增加了产能，还有利于每个品牌在不同应用作物上覆盖空白作物和空白市场，增加市场占有率，提升公司的竞争力。

目前，国光股份已形成国光农资、国光园林、依尔双丰、浩之大、依尔全丰五大营销业务板块，拥有四川简阳、重庆永川、山西绛县、河南鹤壁、河南安阳五个产品生产基地。

报告还显示，随着“国光”“双丰”“浩之大”“国光园林”以及“鹤壁全丰”五个品牌不断拓展，公司营销网络覆盖面持续增加，具备了以县级经销商为主、营销工作下沉至广大乡镇乃至种植户的扁平化营销网络优势。数据显示，国光股份县级经销商占到公司经销商总数的95%以上。截至2023年半年度，公司的渠道客户更是超过了5500个，比2022年增长了约22%。

值得注意的是，近年来我国植物生产调节剂行业市场、植物生产调节剂生产企业队伍规模不断扩大。据中国农药工业协会的统计数据显示，截至2022 年12月底，我国有植物生长调节剂生产企业451家，有效登记的植物生长调节剂产品1434个，同比增长3.91%。

太平洋证券分析师王亮指出，农业发展驱动植物生长调节剂需求提升，百亿蓝海市场待开发。下游粮食作物农资需求较为刚性，高附加值果蔬及园林作物需求稳中向好。随着渗透率不断提升，预计2025中国植物生长调节剂市场规模可达到100亿元。